4., aktualizované a rozšířené vydání. Na trhu ojedinělá publikace věnující se principům a zákonitostem fungování finančních trhů se zaměřením na specifické vlastnosti jednotlivých druhů finančních investičních instrumentů. Čtvrté vydání knihy je jednak aktualizováno v návaznosti na nedávné legislativní změny, jednak je rozšířeno o problematiku regulace a dohledu ve finančním systému, o obchodování na měnových trzích a o investování do drahých kovů. A v neposlední řadě se rovněž věnuje rizikům soudobého vývoje a možným dopadům na ekonomiku a lidskou společnost. Publikace je určena odborným pracovníkům finančních institucí, učitelům a studentům ekonomických VŠ a rovněž všem těm, kteří se o problematiku finančních trhů zajímají. Z obsahu ÚVOD 33 SUMMARY 34 VORWORT 35 KAPITOLA 1 FINANČNÍ TRHY, JEJICH VYMEZENÍ A FUNKCE V EKONOMICE 37 1 Úvod do teorie finančních trhů 38 1.1 Historický vývoj peněz 38 1.2 Finanční systém a jeho funkce 40 1.3 Vzájemné vztahy ekonomického a finančního systému 41 1.3.1 Základní toky v ekonomickém systému 41 1.3.2 Základní druhy trhů působících v ekonomickém systému 44 1.4 Možné způsoby externího financování ekonomických subjektů 48 1.4.1 Přímé financování 49 1.4.2 Polopřímé financování 50 1.4.3 Nepřímé financování 50 2 Podstata investic a základní způsoby jejich členění 52 2.1 Reálné a finanční investice 52 2.1.1 Reálné investice 53 2.1.2 Finanční investice 53 2.1.2.1 Vymezení reálných a finančních aktiv 54 2.1.2.1.1 Druhy finančních aktiv 54 2.1.2.1.2 Proces tvorby finančních aktiv 56 2.2 Přímé a portfoliové investice 60 2.2.1 Přímé investice 60 2.2.2 Portfoliové investice 60 3 Členění finančního trhu 60 3.1 Peněžní trh 61 3.1.1 Trh krátkodobých úvěrů 62 3.1.2 Trh krátkodobých cenných papírů 62 3.2 Kapitálový trh 62 3.2.1 Trh dlouhodobých úvěrů 63 3.2.2 Trh dlouhodobých cenných papírů 63 3.3 Trhy s cizími měnami 64 3.3.1 Trhy devizové 64 3.3.2 Trhy valutové 64 3.4 Trhy drahých kovů 64 4 Struktura trhu cenných papírů 65 4.1 Trhy primární a sekundární 65 4.1.1 Primární trhy cenných papírů 66 4.1.2 Sekundární trhy cenných papírů 66 4.2 Trhy veřejné a neveřejné 66 4.2.1 Veřejné trhy cenných papírů 67 4.2.1.1 Veřejné trhy primární 67 4.2.1.2 Veřejné trhy sekundární 67 4.2.1.2.1 Veřejné sekundární organizované trhy 67 4.2.1.2.1.1 Trhy burzovní 67 4.2.1.2.1.2 Organizované trhy mimoburzovní 68 4.2.1.2.2 Veřejné sekundární neorganizované trhy 68 4.2.2 Neveřejné (smluvní) trhy cenných papírů 68 4.2.2.1 Neveřejné trhy primární 69 4.2.2.2 Neveřejné trhy sekundární 69 5 Efektivnost fungování finančních trhů 69 5.1 Ideální (dokonalý) trh 69 5.2 Efektivní trh 70 5.3 Reálný trh 70 6 Faktory integrace jednotlivých segmentů finančního trhu 70 6.1 Aktuální podmínky na finančním trhu 70 6.2 Spekulace, resp. "hedging" 71 6.3 Arbitráž 71 KAPITOLA 2 FINANČNÍ INSTITUCE, JEJICH PRODUKTY A?SLUŽBY 73 1 Kategorizace subjektů působících ve finančním sektoru 74 1.1 Teoretické členění finanč